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作为这个世界上唯一的非信用货币,黄金(1170.40, 1.40, 0.12%)与纸币,存款 等货币形式不同,其自身具有非常高的价值,而不像其他货币只是价值的代表,而其本身的价值微乎其 微。在极端情况下,货币会等同于纸,但黄金在任何时候都不会失去其作为贵金属的价值。因此,可以说黄金可以作为价值永恒的代表。这一意义最明显的体现即是 黄金在通货膨胀时代的投资价值--纸币等会因通胀而贬值,而黄金确不会。以英国著名的裁缝街的西装为例,数百年来的价格都是五、六盎司黄金的水准,这是黄 金购买力历久不变的明证。而数百年前几十英镑可以买套西装,但现在只能买只袖子了。因此,在货币流动性泛滥,通胀横行的年代,黄金就会因其对抗通胀的特性 而备受投资者青睐。
对金价有重要影响的是扣除通胀后的实际利率水平,扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本,实际利率为负的时期,人们更愿意持有黄金。
【徐汇钯水回收】例子: 实际利率=名义利率-通货膨胀率。假设通货膨胀率=4%, 银行名义存款利率=3%, 实际利率=-1%, 100元存款一年后本息共计104元。104元 < 一年前100元。下图为1969年-2003年间,黄金价格与实际利率在的对比图,从图中我们可以看出,在整个1970年代,实际利率绝大部分时间低于 1%(图中红横线),同期金价走出了一个大爆发的牛市。而在1980年代和1990年代,大部分时间实际利率在1%以上,这期间金价则在连续20年的大熊 市中艰难行进。另外在2001年-2003年间,实际利率又低于1%水平,而这几年恰是金价大牛市的开端。
人类发现和使用黄金的历史比铜、铁等金属要早,在距今10000年前的新石器时代就被人类发现。因为黄金本身具有良好的稳定性和稀有性,黄金成为贵金属,被人们作为财富储备。由于黄金具有特殊的自然属性,被人们赋予了社会属性,也就是货币功能。马克思在《资本论》里写道:"货币天然不是金银,但金银天然就是货币。"
(1)黄金被皇权贵族垄断时期
在19世纪之前,因黄金极其稀有,黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征;或为神灵拥有,成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料;虽然公元前6世纪就出现了世界上的第一枚金币,而一般平民很难拥有黄金。
黄金矿山也属皇家所有,当时黄金是由奴隶、在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。正是在这样的基础上,黄金培植起了古埃及及古罗马的文明。16世纪殖民者为了掠夺黄金而杀戳当地民族,毁灭文化遗产,在人类文明史上留下了血腥的一页。抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式,自由交易的市场交换方式难以发展,即使存在,也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。